2008 Mali Krizini Öngördü. Şimdi, ‘Uzun, Çirkin’ Durgunluk Uyarısında Bulunuyor


Roubini’nin 2007’den 2008’e kadar olan konut balonu çöküşü konusundaki öngörüsü ona DrDoom takma adını kazandırdı.

2008 mali krizini doğru bir şekilde öngören ekonomist Nouriel Roubini, ABD’de ve 2022’nin sonunda küresel olarak meydana gelen ve 2023’ün tamamını sürebilecek “uzun ve çirkin” bir durgunluk ve S&P 500’de keskin bir düzeltme görüyor.

Roubini Macro Associates’in başkanı ve CEO’su Roubini Pazartesi günü verdiği bir röportajda, “Basit bir durgunlukta bile, S&P 500 yüzde 30 düşebilir” dedi. Beklediği “gerçek bir sert inişte” yüzde 40 düşebilir.

2007-2008 konut balonu çöküşü konusundaki öngörüsü kendisine Dr Doom takma adını kazandıran Roubini, sığ bir ABD durgunluğu bekleyenlerin şirketlerin ve hükümetlerin yüksek borç oranlarına bakmaları gerektiğini söyledi. Oranlar yükseldikçe ve borç ödeme maliyetleri arttıkça, “birçok zombi kurumu, zombi hane halkı, şirketler, bankalar, gölge bankalar ve zombi ülkeler ölecek” dedi. “Yani kimin çıplak yüzdüğünü göreceğiz.”

Boğa ve ayı piyasaları aracılığıyla küresel borç seviyelerinin hisse senetlerini aşağı çekeceği konusunda uyaran Roubini, sert bir iniş olmadan yüzde 2’lik bir enflasyon oranına ulaşmanın Federal Rezerv için “görev imkansız” olacağını söyledi. Mevcut toplantıda 75 baz puan, Kasım ve Aralık aylarında ise 50 baz puan faiz artışı bekliyor. Bu, Fed fon oranının yıl sonuna kadar yüzde 4 ile yüzde 4,25 arasında olmasına yol açacaktır.

Bununla birlikte, özellikle ücretler ve hizmet sektöründeki kalıcı enflasyon, Fed’in fon oranlarının yüzde 5’e doğru gitmesiyle daha fazla zam yapmaktan “muhtemelen başka seçeneği olmayacağı” anlamına geleceğini söyledi. Bunun üzerine pandemi, Rusya-Ukrayna çatışması ve Çin’in sıfır Kovid tolerans politikasından kaynaklanan olumsuz arz şokları, daha yüksek maliyetler ve daha düşük ekonomik büyüme getirecektir. Bu, Fed’in mevcut “büyüme durgunluğu” hedefini – enflasyonu durdurmak için uzun süreli bir yetersiz büyüme ve artan işsizlik dönemi – zorlaştıracak.

Dünya resesyona girdiğinde Roubini, çok fazla borcu olan hükümetlerin “mali mermileri tükeniyor” olduğu için mali teşvik çareleri beklemiyor. Yüksek enflasyon aynı zamanda “mali teşvik yaparsanız, toplam talebi aşırı ısıtırsınız” anlamına gelir.

Sonuç olarak Roubini, 1970’lerdeki gibi bir stagflasyon ve küresel mali krizde olduğu gibi büyük bir borç sıkıntısı görüyor.

“Kısa ve sığ bir durgunluk olmayacak, şiddetli, uzun ve çirkin olacak” dedi.

Roubini, arz şoklarının ve finansal sıkıntının ne kadar şiddetli olacağına bağlı olarak ABD ve küresel durgunluğun 2023 yılı boyunca sürmesini bekliyor. 2008 krizi sırasında en büyük darbeyi hanehalkları ve bankalar aldı. Bu sefer, şirketlerin ve hedge fonları, özel sermaye ve kredi fonları gibi gölge bankaların “patlayacaklarını” söyledi.

Roubini’nin yeni kitabı “Megathreats”te, üretim maliyetini artırarak potansiyel büyümeyi azaltan 11 orta vadeli negatif arz şokunu tanımlıyor. Bunlar arasında küreselleşmeden uzaklaşma ve korumacılık, üretimin Çin ve Asya’dan Avrupa ve ABD’ye taşınması, gelişmiş ekonomilerde ve yükselen pazarlarda nüfusun yaşlanması, göç kısıtlamaları, ABD ile Çin arasındaki ayrışma, küresel iklim değişikliği ve tekrarlayan salgın hastalıklar yer alıyor.

“Bir sonraki kötü pandemiyi yakalamamız sadece bir zaman meselesi” dedi.

Yatırımcılara tavsiyesi: “Hisse senetleri konusunda hafif ve daha fazla nakit sahibi olmalısınız.” Nakit enflasyon tarafından aşındırılsa da, nominal değeri sıfırda kalırken, “hisse senetleri ve diğer varlıklar yüzde 10, yüzde 20, yüzde 30 düşebilir.” Sabit getirili olarak, uzun vadeli tahvillerden uzak durmayı ve kısa vadeli hazinelerden veya TIPS gibi enflasyon endeksli tahvillerden enflasyon koruması eklemeyi önerir.

(Başlık dışında, bu haber NDTV çalışanları tarafından düzenlenmemiştir ve ortak bir yayından yayınlanmıştır.)


Kaynak : https://www.ndtv.com/world-news/he-predicted-2008-financial-crash-now-warns-of-long-ugly-recession-3370334

Yorum yapın